lunes, 7 de junio de 2010

GRIFOLS ADQUISICION DE TALECRIS POR 3.400 MILLONES DE EUROS.

Con fecha 6 de Junio de 2010 hora de Nueva York, Grifols, holding empresarial español especializado en el sector farmacéutico-hospitalario y una de las compañías líderes del mundo en la producción de hemoderivados, ha suscrito un acuerdo definitivo para adquirir Talecris Biotherapeutics Holdings Corp (“Talecris”), compañía estadounidense cotizada en el NASDAQ Global Market y especializada también en la producción de fármacos biológicos derivados del plasma, por un importe total de aproximadamente 3.400 millones de dólares (2.800 millones de euros). La operación se efectuará mediante una oferta mixta de efectivo y acciones de Grifols sin derecho a voto de nueva emisión y permitirá crear un grupo líder mundial en el sector de los hemoderivados.

Detalles de la oferta

La oferta se encuentra dirigida a la totalidad de las acciones de Talecris, siendo el precio ofrecido por cada acción de Talecris de 19 dólares en efectivo y 0,641 acciones sin derecho a voto de nueva emisión de Grifols.

Conforme a la cotización de las acciones ordinarias de Grifols al cierre de la sesión del 4 de junio de 2010 y el tipo de cambio vigente del euro-dólar, la oferta representa un precio de 26,16 dólares por cada título de Talecris, y una prima del 53% con respecto a la cotización media de los títulos de Talecris al cierre de la sesión durante los últimos 30 días. El valor total de la transacción, incluyendo la deuda neta de Talecris, asciende a aproximadamente 4.000 millones de dólares (3.300 millones de euros).

Las acciones sin voto de nueva emisión tendrán derecho a un dividendo preferente no cumulativo de 0,01€ por acción y gozarán de los derechos reconocidos con carácter general en la Ley de Sociedades Anónimas, además de disponer de ciertas protecciones en caso de OPA y mecanismos antidilución en casos de ampliación de capital.

Se estima que Grifols emitirá un total de 84 millones de acciones sin voto, lo que representará un 28% aproximadamente del total de acciones de Grifols tras su emisión. Está previsto que las acciones sin derecho a voto de Grifols coticen en el NASDAQ Global Market (Estados Unidos) y en el Mercado Continuo (España).

Impacto Financiero

Se estima que el importe de las sinergias operativas derivadas de la adquisición ascenderá aproximadamente a 230 millones de dólares. Dichas sinergias se generarán, principalmente, por la mejora de la eficiencia en la red de centros para la obtención de plasma y por la optimización de los recursos destinados a fabricación, marketing-comercialización e I+D. Grifols prevé materializar estas sinergias en los próximos cuatro años, incluyendo un coste extraordinario asociado de 100 millones de dólares.

Está previsto que tras la operación el beneficio por acción de Grifols aumente en el primer año, si bien el incremento más significativos se producirá a partir del segundo año. Se estima que los ingresos anuales pro-forma tras la adquisición ascenderán a aproximadamente 2.800 millones de dólares. El 58% de la facturación provendría de Norteamérica; el 28%, de Europa; y el 14 %, del resto del mundo.

Una vez se complete la operación, Grifols estima que su ratio de deuda financiera neta sobre EBITDA se situará aproximadamente en 5 veces. No obstante, Grifols prevé aumentar significativamente los flujos de caja a corto plazo tras la integración, lo que conjuntamente con las sinergias esperadas, le permitirá reducir rápidamente este nivel de endeudamiento. En este sentido, se espera que la deuda financiera neta se sitúe en torno a 3 veces EBITDA a finales de 2012 y por debajo de 2 veces a finales de 2014, incluso mientras se mantienen los principales programas de inversiones.

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